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科技为首的非权重股严重下跌 欧美股市影响弱化

  上周末,格力电器(gree electric appliances)宣布将斥资30亿至60亿元人民币回购股票,回购价格最高每股70元,为上星期五的涨势锦上添花。近期,市场情绪暂不太稳,资金似乎更青睐前景相对可控的品种,如医药、白酒、一些低市盈率权重股和新的基础设施相关股。

  本周一,A股延续上周五跌势,截至收盘,上证综指跌0.49%至2783.05点,深主板、中小、创三综指分别跌0.80%、0.91%、1.50%。由盘面看,权重股表现相对稍好,题材股表现较弱。上周一度表现较强的“RCS”概念股跌得最惨,如吴通控股、海联讯、梦网集团等7只个股跌停,不过,龙头品种神州泰岳仍然大涨,只是未封涨停。

  首先,目前是年报、季度公布的高峰期,许多业绩不怎么样的偏题材个股最易受到冲击。这样因报表公布所造成的压力几乎年年都有。

  其次,近期政策面在IPO方面似乎比较积极,对大盘股影响相对有限,对次新股、非权重股影响较大。上周有文件称“拓宽企业融资渠道,发挥好资本市场的枢纽作用”,上周五盘后证监会又核准的IPO多达5只(以往周末往往核准两三只新股),所以投资者完全有理由怀疑:未来新股可能会较多。

  最后,近期市场关于“T加0”的讨论较多,部分专业人士建议可先从大盘股试点。虽然大家讨论的“T加0”八字还没一撇,但仍然会影响市场预期,最终也会影响股价结构分布。按常理来看,如果“T加0”先在大盘股比如沪深300成份股中试行,那么大盘股将因此获得一些溢价。与此相对应的是,非权重股、科技股等会承受一些压力。顺便说下,目前已实施“T加0”交易制度的可转债也会间接地承受一些压力。

  市场情绪暂不太稳,近期市场资金似乎倾向于布局业绩前景相对可控的品种,如医药、白酒、部分低市盈率权重股及新基建相关个股。

  上周末,格力电品宣布耗资30亿~60亿元以不超过70元/股的价格回购股份,该股在上周五已大涨基础上进一步暴涨。

  一般来说,当超级权重股有回购行为时,如果该股恰好处于超跌状态,那么股价纵然不能大升,至少也能确认底部。不过就一些不太重视形象的小盘股来说,投资者可能并不宜完全相信回购或增持。

  未来,欧美股市的表现很大程度上取决于新冠疫情发展情况,欧美有关当局的宽松政策虽然会影响股市,但一般不及疫情本身。全球疫情已完全扭曲了市场对全球经济基本面的预期,这种情况下仅靠宽松政策是无法持续性支撑股市的,毕竟决定股价最重要的因素是业绩,而绝大多数上市公司的业绩显然会受制于疫情。

  A股未来仍会受欧美股市影响,但已弱化。A股未来主要的影响因素有两个:一是外部市场何时能恢复;二是我们复工能否较大程度地摆脱疫情的掣肘。个人对上述这两个因素还是比较乐观:外部因素方面,我相信欧美疫情已快见顶;内部因素方面,越来越热的气温或许能减弱复工时疫情反弹的风险。

  周一欧股继续休市,美股于晚间将恢复交易。另外,港股上周五及周一均休市。在周一A股交易时段,美股的股指期货表现平稳,故提供的指引不多。晚间美股开盘后会对美国前一整天的疫情数据作出反应,但一般已难有较剧烈的波动了。

  操作方面,投资者仍可持股,但考虑到年报、季报密集期已到,这个时段应暂且回避业绩确定性较弱的品种,多持有业绩相对可以预期的品种。

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